Diferenças entre edições de "Lavagem de cupão"

Revisão das 13h49min de 12 de outubro de 2007

A Lavagem de cupão, conceito próximo da Lavagem de dividendos consiste em explorar particularidades da lei fiscal. De forma geral, existem classes de investidores sujeitas a diferentes tratamentos fiscais em sede de impostos (IRS e IRC em Portugal). Existem, inclusive, investidores como fundos de pensões ou fundações que podem estar isentos de IRC. Assim, enquanto alguns investidores recebem um cupão líquido, ou seja o bruto menos os impostos, outros recebem o cupão bruto sem qualquer dedução. Ora, isso cria uma espécie de buraco, em que pode existir vantagem em um investidor que é tributado estabelecer um acordo com um que não é, acordo pelo qual lhe vende as obrigações antes do pagamento do cupão, e lhas recompra a um preço pré-acordado depois do pagamento do cupão. Através deste esquema o investidor tributado acaba por receber um valor entre o cupão líquido e o bruto (ou seja, mais elevado que o líquido), e o investidor não tributado, pela sua generosidade, também é ligeiramente remunerado.

Portanto, a este esquema que permite poupar nos impostos a que os juros das obrigações estão sujeitos, chama-se lavagem do cupão.

Na realidade, o esquema da lavagem do cupão é ainda mais antigo do que o da lavagem do dividendo, e portanto é agora mais obviamente fiscalizado e penalizado estando por isso a cair em desuso. Além disso os montantes com que foi praticado no passado eram muito superiores aos que a lavagem do dividendo envolve.